РОЛЬФ: коротко

Краткий обзор. В целом компания нестабильна: смена собственника, финансовые показатели из огня да в полымя:

🤔 2022 год компании был парадоксальным: резкое падение выручки, но рост прибыли. По денежному потоку был отток средств. ✅ 2023 год был хорош: рост выручки с низкой базы, рост прибыли, существенный приток средств по кассе. ❎ За 9 месяцев 2024 опять спад: снижение выручки на 6%, прибыль опять уходит в зону убытков из-за всплеска неких прочих расходов до 10 млрд. Процентные расходы тоже растут. EBITDA (оценка) и EBITDA LTM в отрицательной зоне. ✅ Долговая нагрузка в 2024 году снизилась на 25%. Почти весь долг короткий. Впервые появились 500 млн. длинных займов на 25,6 млрд. заемных в целом.

🟡 Долг / капитал х1,6, т.е. хоть какие-то собственные деньги в бизнесе есть. 🔴 EBITDA не покрывает ничего, т.к. она отрицательная. 🔴 КТЛ на уровне 1,07 (норма более 1,5), что свойственно всей крупной рознице.

Данные 2024 года взяты из РСБУ отчета АО "РОЛЬФ", который генерит примерно 85% оборотов группы, т.е. по группе ситуация может немного отличаться.

По новостям дела у РОЛЬФа идут сносно. Он перестроился на китайские бренды, сохраняет лидерство на рынке. Сейчас уже сокращает портфель китайских марок, выводя 3 неэффективных бренда.

Странно, что компания показала убыток за первые 3 квартала 2024 года, когда был авто-бум. Продажи новых легковых автомобилей в прошлом году достигли докризисного уровня в 1,7 млн. штук. Как-то результаты РОЛЬФа с падением выручки и прибыли на этом фоне смотрятся странно.

В целом выглядит, как обычная для текущего момента кризисная розница, которая борется за выживание и достигает определенных успехов в повышении эффективности и устойчивости. Тем не менее кризисное состояние по отчетам видно.