Вита Лайн – куда делась отчетность за 9 месяцев?

История немного детективная. Недели 2 назад Иволга в очередном обзоре отчетностей за неделю дала краткие данные по Вита Лайн. На сайте раскрытия информации сейчас отчета за 9 месяцев уже нет. Куда делся – непонятно. Возможно, отозвали в связи с какими-то корректировками. Ребята из Иволги предоставили сохранённую резервную копию. Всё-таки кто бы что в чатиках про них ни говорил, а по коммуникации с инвесторами они сейчас – лучшие!

Так вот, представлен более подробный обзор исчезнувшего отчета. Возможно, после повторной публикации данные изменятся.

Финансовые результаты за 9 месяцев 2022: 🟢 Выручка: 35 199 млн. (🔼 25% г/г) 🟢 EBIT: 2 764 млн. (🔼 26%) 🟢 Чистая прибыль: 1 981 млн. (🔼 23%) 🟢 Финансовый долг: 3 008 млн. (🔻11,5% к 2021 г.) 🟡 Дебиторка: 23 495 млн. (🔼 10% к 2021 г.) 🟡 Остаток кэша на конец отчетного периода: 1 521 млн. (🔻 53% к 2021 г.)

В целом дела идут нормально. На бумаге прибыль есть. Примерно на размер прибыли выросла дебиторка, так что объём кэша сократился. Но в то же время сократилась и долговая нагрузка. Особых проблем не наблюдается.

Долговая нагрузка: Заемные средства к капиталу: 0,23 (🟢 < 0,67) Чистый долг / EBIT LTM: 0,7 (🟢 < 2,5) EBIT / Проценты к уплате: 9,9 (🟢 > 3)

Долговая нагрузка сохраняется на минимальном уровне. Способность обслуживать и погашать долг вопросов не вызывает.

Кредитный рейтинг: ✅ ВBB+ от АКРА🏵 от 26.06.2022, прогноз стабильный.

Примерные доходности бумаг Вита Лайн и их сравнение со справедливыми — на скриншоте ниже. В основном это предсказуемо бумаги для «унылых инвестиций». Наибольший интерес представляет ВитаЛ 1Р03, потому что она хотя бы находится на уровне своей справедливой. При таком положительном сантименте вокруг эмитента она ещё может подрасти. Да и просто купить и подержать без тревоги бумагу с YTM 15%+ сейчас, наверное, уже не зазорно.

Если есть позиции в других выпусках эмитента и отношение к нему положительное, разумным шагом может быть переход в 3-й выпуск, пока доходности ещё интересные.